報導 2024-12-13 1020 記者 邱建齊 新聞
受到是非料與中國限電等因素陰礙，被動元件族群進入第四季後全面降溫，對明(2024)年見解也展示分歧，玩運彩 投資但包含有光頡(3624)、聚鼎(6224)、鈺邦(6449)則因連續擴充目前市場供足球世界盃運彩需相對緊缺的具利基優勢產物而為營運蓄積發展動能，法人看好來歲營收與贏利皆有時機雙位數發展，此中，光頡今(2024)年EPS看好將逾越2024年的315元玩運彩及時比分首創高後、來歲有挑釁5元實力；聚鼎本年除可望首見6元以上、來歲再從7元起跳；鈺邦本年續以35~36元創高後、來歲再衝破4元。
電阻廠光頡薄膜與厚膜電阻營收佔比各在45高下，法人表明，薄膜電阻因採用質料與製造工藝差異，精度至少可達厚膜電阻的10倍，溫飄管理也更不亂，較不易受環境陰礙，單價往往較厚膜高百倍以上，且多利用在車用工控醫療等利基領域，不光價錢較不易受景氣波動陰礙，在市況供不應求下，公司已針對部門規格產物調漲價錢。
光頡薄膜電阻產物在兩岸皆有產能，且高達95皆在臺灣，本年底前在臺灣擴產25後，為了知足市場需要，產能擴充腳步仍將連續。法人指出，光頡目前薄膜電阻市佔率約12為環球第二大，月產能45億顆擺佈，來歲將連續擴充臺灣產能，預測第一季擴到5億顆、第四季再擴到65億顆。
也因大陸薄膜電阻市場發展趕快，法人表明，光頡計畫投資12億元於南通設廠房，並逐年將月產能擴至6億顆、直逼臺灣，待兩岸皆擴產完畢後，將動員光頡薄膜電阻市佔率攀高至2成以上。
保衛元件大廠聚鼎繼原本PPTC(高分子正溫度係數熱敏電阻)與散熱基板兩大引擎，CLM(三端保險絲)也在5G與電動車所動員的大電流採用趨勢下突起，為了知足市場需要，聚鼎從本年初一路擴產到第三季、產物營收佔比過份4倍翻；此外，為了知足陸系5G電話客戶需要，來歲預測會在大陸擴目前臺灣產能的4成擺佈。法人表明，預估CLM佔合併營收比重將從本年7擺佈拉升至來歲達約13，也可望因切入贏利較高產物線而增加毛利率。
聚鼎CLM在本年第四季拿到兩大國際大廠認證，第一個是VR最主要指標業者，打入此美系著名大廠，等於打入目前最熱點的元宇宙供給鏈，聚鼎PPTC以已獲此公司VR產物認可，預法國 比利時 運彩測來歲第一季後可開端出貨；另有一家則是日本電動車電池大廠，該日系電池大廠第三季底剛辦妥到聚鼎稽核動作，初期先供貨電動器具用鋰電池，也為後續打入其車用鋰電池供給先敲開入門磚。
內地最大固態電容廠鈺邦本年前三季各產物營收佔比為Dip(捲繞型插件式)佔59、Vchip(捲繞型SMD外表黏著式)20、CAP(晶片型)21。鈺邦表明，受惠微軟XBOX導入Vchip與CAP，每月需要逐步上升，來歲需要可望更佳。鈺邦看到NBChromebook 與VGA顯卡需要明顯，本年仍積極擴充CAP產能，但因器材脫期，無法徹底知足客戶需要，採焦點分發穩住客戶晶，市況連續供不應求下，目前仍挑單生產。
鈺邦在Vchip與CAP皆達滿載行運狀態，兩大產物線城市有擴產動作，此中Vchip將從此刻每月5,000萬顆擴至來歲達6,000萬顆，歷久目的為月產億顆。法人表明，受惠日系大廠液態電容供需急急，多家內地廠商也已通過認證，液態電容轉為固態Vchip的轉換趨勢將連續。
法人指出，鈺邦CAP在導入主動化後於去(2024)年6月首度轉盈，目前毛利率介於15~20，月產能為2,500萬顆，預測來歲擴到3,500萬顆，歷久目的同樣往月產億顆邁進。鈺邦表明，將提升伺服器客戶交貨比重，提高ASP及毛利。
因為來歲元宇宙商機正夯，鈺邦表明，VRAR及高速運算如何網上購買運彩(HPC)及雲端需要續強，加上新CPU機種動員，伺服器可望成為來歲最大發展動能，同步推升Vchip與CAP出貨量。預估伺服器利用營收佔比將由本年前三季的54發展至來歲達114，而兩大產物線在擴產效應下，CAP營收佔比可望由本年前三季的21增至來歲達28，Vchip則由20增至21。
