這是分屬差異產業，甚至相互不屬于高下游行業的三家企業，2015年，他們由於資金市場而“相遇”。2015年，新三板擴容的第二年，買賣總結體制上線、做市商制度落地，作為多層次資金市場建設的構造部門，無數中小微企業的資金夢被點燃。這一年，各別頂著產業“第一股”的光環，這三家企業聚到了股轉體制，并有了雷同劈頭的證券代碼。
2021年，北交所改過三板脫胎而出，成為了中國資金市場的一極，也給發展期掛牌企業描寫了加倍方便的上市路徑。但就新三板自身來說，這段革新之路并欠好走，掛牌企業數目從1萬余家降至6700多家。這些企業當中，有財神娛樂的勝利實現轉板，有的自動離去，也有的黯然摘牌。
七年后的2022年，三家企業又站在一起，均因不理會想的業績答卷，褪去往日光環，成了掛牌企業的負面樣本——他們有著類似的營收利潤增長曲線，現在面對著大額的吃虧甚至凈財產為負，抑或是被審計機構出具無法表明觀點的審計匯報而面對著摘牌危害。
這并非孤例。近幾年，宏觀經濟成長變檔，在諸多不確認性下，不少企業面對存活考驗。
據股轉體制官網顯示，2022年以來，已經有130余家企業在新三板摘牌，有95家掛牌企業顯露在年報業績披露期開端后券商發行危害提示公告的場合，來由多是未能在規定時間內披露年報、年報被出具無法表明觀點的審計匯報抑或是由於凈財產為負即將被采取危害警示。
海歸創投第一股跌落神壇
舊日的“中國海歸創投第一股”北京信中利投資股份有限公司（833858，以下簡稱“信中利”）正在跌下神壇。
2022年6月2日，掛牌公司控制一部對信中利發出年報問詢函，提出了關于更改管帳師事情所、關于2021年度財政匯報的審計觀點、關于營業收入和應收賬款、關于管帳差錯糾正等等十個疑問。
此前的5月6日，由於審計機構對該公司2021年度財政匯報出具了無法表明觀點的審計匯報，信中利被實施了危害警示，代碼成為“ST信中利”。
在信中利披露的2021年財報中，吃虧成了業績的要害詞：2021年，實在現營業收財神娛樂城被抓入230億元，同比降落7380，凈吃虧1593億元，吃虧同比擴張353，根本每股收益為-124元。匯報期內，其期末財產總計為2701億元，經營事件產生的現金流量凈額為-133781萬元。
可能信中利的創始人汪潮涌和被信中利青睞的被投企業從未意料，作為中國最早的VCPE之一，會落至如今這般光景。年近60歲的汪潮涌，曾被稱為“華爾街中國神童”。 1999年，汪潮涌創立信中利資金集團，重要從事新行業投資業務、控股實業經營業務、投資增值辦事業務。
2001年，汪潮涌押中其時股價降到1美元以下的搜狐，并在之后牟取了幾十倍的收益。隨后，在百度的投資上牟取120倍收益、投資華誼兄弟囊入300億收益，還投資了阿斯頓馬丁、亞信科技、居然之家、美年大康健等內地外上市公司。
2015年，信中利在新三板掛牌，被市場稱為“中國海歸創投第一股”。
掛牌后，信中利業績體現優異，2018年到達營收高點，當年其收入2722億，增長17234，歸屬于股東的凈利潤337億。不過2019年，其收入和凈利潤進入下滑區間。
2020年，信中利業績全年營業收入879億，降落3226，歸屬于股東的凈利潤為-1627億元，同比降落2375103。總財產從年頭的8136億降落到5513億，降幅高達3223。
是什麼導致了信中利折戟？
2016年6月，信中利以外債165億元現金高溢價并購惠程科技（002168SZ）111的股份，并成為其控股股東。其擬效仿九鼎，方案將私募平臺注入上市公司。
天有意外風云，九鼎的借殼上市并不能復制。2016年9月，證監會改動《上市公司重大財產重組控制設法》中的細則，提升“借殼上市”的引發前提，股權投資機構變相借殼上市路徑被堵。隨后，惠程科技經營業績顯露下滑，股價體現也不見起色。
2019年，在借殼失敗后，汪潮涌親身操刀了惠程科技對游戲公司的并購，但囿于產業監管等來由，收購并不理會想，公司營收凈利潤雙雙顯露下滑。已經納入信中利報表的惠程科技直接陰礙了信中利的成果單。大批舉債、保證的汪潮涌拋卻了惠程科技的管理權。
年報顯示，2021年7月，信中利以子公司惠程科技股權抵償重慶綠發財產經營控制有限公司債務，導致其抵償債務后對惠程科技喪失管理權。在當年年報中，信中利表明，2021年度公司電氣業務收入和游戲業務收入差別為6400萬元和87376萬元，較上年同期降落7162和8408，重要系本期公司自7月開端就喪失了對惠程科技的管理權所致。
而審計機構出具無法表明觀點的來由之一，即是管帳師未能對惠程科技年頭至公司喪失管理權日實施必須的審計步驟以獲取充裕、恰當的審計證據。
然而，大批舉債之外，信中利還被納入背約執行人，面對著多告狀訟案件，以及股權質押等疑問。
薯業第一股的落寞
“中國薯業第一股”正在因年報難產走在被摘牌的邊緣。
2015年，剛才擴容的新三板市場一片熾熱，并為不少小微企業拉開了關于資金市場的夢境畫卷。這年1月，從事馬鈴薯繁育、研發、耕作、加工的內蒙古凌志股份科技股份有限公司（831725，以下簡稱“凌志股份”）在新三板掛牌，并被稱為“中國薯業第一股”。
關連質料介紹，凌志股份占地面積743畝，總財產18億元，是內地馬鈴薯全行業鏈規模最大的企業之一。2012年，凌志股份通過了ISO9001認證，評為《馬鈴薯全粉》產業尺度訂定單元之一；2016年，晉級“中國品牌代價500強”，并被評為“年度中國產業標志性品牌”、國家高新專業行業。
但如今，其正在經驗著年報難產、被列為履行執行人、做市商退出、瀕臨摘牌的囧境。
2022年4月6日，在年報披露了結期之前，凌志股份公告稱，由於疫情陰礙，公司經營存在難題，資本緊缺，截至目前暫未禮聘審計機構，未對公司開展審計任務，預測無法在2022年4月29日前（含當日）披露2021年年度匯報。
由于2020年年報中已經被審計機構出具無法表明觀點，凌志股份已經被采取危害警示的處置，而該公司無法在規定時間內披露2021年年報，將直接被摘牌。
在審計機構關于該公司2020年年報的審計觀點中可以看見：2020年，凌志股份財產欠債率7301，流動欠債過份流動財產583億元，2020年度發作吃虧143億元，由于大批債務顯露逾期，導致公司存在償債包袱；公司及子公司欠薪達數月有余……這些場合表示，存在可能導致對公司連續經營本事產生重大疑慮的重大不確認性。
2021年7月1日，凌志股份公告稱，因2020年度財政管帳匯報被出具無法表明觀點的審計匯報，其從7月2日起被履行危害警示，證券簡稱更換為“ST凌志股”。
Wind數據顯示，凌志股份自2015年上市后，2015年至2019年間，營業收入一直在17億-24億之間，獨特是在2018年一度實現233的同比增長，同期凈利潤在掛牌三年后穩步在2500萬以上的程度，2019年開端顯露205的下滑。其業績的轉折點顯露在2019年、2020年。2020年，凌志股份的營業收入同比下滑6196，凈利潤同比下滑達68311，財產欠債率則漸漸走高。
在凌志股份2021年中報披露的十大股東名單中，除閆洪志、趙秀艷、閆紅信等原始自己股東外，還有蘇州鼎元首創創業投資企業、勤眾（北京）投資有限公司、國泰君安證券等機構投資者在列。
2016年，凌志股份由協議轉讓轉為做市買賣，先后有國泰君安、銀河證券、上海證券、中山證券、國開證券、萬和證券等券商作為做市商為其提供買賣辦事，但后來紛飛退出，目前，其做市商缺陷兩家。
從舊日的薯業第一股到債務高企、年報難產，凌志股份的落寞還印著投資機構的苦楚。
三維地圖第一股擴大與縮短
2015年11月26日，浙江阿拉丁信息科技股份有限公司（834171，以下簡稱“阿拉科技”）在新三板掛牌，彼時市場稱之為“三維地圖辦事商第一股”。近七年時間后，2022年4月29日，這家曾因北京三維地圖辦事于北京奧運會的“第一股”證券代碼已經成為“ST阿拉”，來由是該公司凈財產為負，同時審計機構對其年報出具了無法表明觀點的審計匯報。
回到2021年，國家甲級互聯網地圖辦事資質下發，浙江省兩家企業牟取榮譽，阿拉科技是此中一家，另一家為阿里巴巴。
彼時，阿拉科技成立已經有7年時間。在成立初期，阿拉科技一直以三維地圖業務為成長中央，并在此根基上推出了E都市都會生涯門戶網站，基于三維地圖數據做都會當地化的信息平臺辦事。2005年e都市網站被評為中國互聯網十佳首創項目；2006年e都市被美國最威望的投資雜志《RedHer－ring》評為亞洲最具投資潛力的100家公司之一。
在其成長過程中，由于經營不良，自身堆積單薄，網站及挪動互聯網投入大等來由，阿拉科技股權多次發作轉讓，各路資金進入。直到2014年，經營顯露吃虧的阿拉科技被創投公司遺棄，吳宇青、邱梅芳佳耦接過貝利創投的股份成為該公司第一大股東，并隨即發動新三板的掛牌事宜，2015年，阿拉科技以三維地圖第財神娛樂城評價一股的光環敲開新三板的大門。
進入新三板后，阿拉科技卻并未將主業進行究竟。
2015年開端，其差別在跨境電商、社交媒體、花費金融展開不同種類嘗試，2017年9月份，該公司收購杭州阿拉丁數字專業有限公司持有的“冒泡”APP財產，與其于2018年自主開闢的“愛上頭條”APP，途經3個月的整合后形成主財神娛樂城營業務。
2019年2月，阿拉科技公告稱，方案發布H股并在香港聯交所主板上市。但隨后，上市事宜不了了之。
2021年，有過多次創業經驗的吳宇青再度展開新的嘗試，方案用“先用后付+返利”模式，孵化“愛上街”電商平臺。
但這又是一次無果的嘗試。在被出具了無法表明觀點的年報中，阿拉科技稱，匯報期內公司主營社交電商務務，但因擴大太快、產物補貼事件本錢過高及疫情來由導致公司本錢急劇提升，以致平臺運營顯露難題，資本包袱過大，為減少吃虧、減低虧本、減少危害，經穩重斟酌，決擇關閉社交電商務務。
兜兜轉轉，踩著風口，經驗擴大與縮短，已經資不抵債的阿拉科技提出了新的轉型目的——以原有業務三維地圖和三維模子為根基，發力農業物聯網業務。
可否勝利，尚需時間給出答案。
他們是數以萬計的掛牌企業的縮影。據Wind數據顯示，新三板6700余家掛牌企業中，有559家企業未披露2021年業績，占比高達832。按股轉體制關連細則規定，未在規固定期限限內披露年度匯報或者半年度匯報的，自期滿之日起兩個月內仍未披露的，將被終止股票掛牌。
沒有禮聘審財神娛樂詐騙計機構，甚至拋卻了直接披露業績的時機，進而面對被摘牌的危害。是什麼讓他們做出了這樣的抉擇，是另尋其他市場，還是當下面對著艱難的地步，對于大多數公司來說，恐怕是后者。（：姜鑫）
