北京當局近期向民企揮出監管重拳，打擊美、港掛牌的中概股，亞洲的高收益債(又稱廢物債)市場也成最新受災戶。數家大型陸企的債券價錢重挫，北京當局又為了衝擊投機與高房價，恐祭嚴肅監管舉措，讓高收益債跌落深淵。
華爾街日報15日新聞，中國欠債累累的房地產開闢商壯舉發債，使陸企成為亞洲3,000億美元高收益債市的主要構造。然而，陸企近來接連違老虎機下注心得約、人們對地產開闢巨擘恒大集團(3333HK)等數家大型發債者感覺憂慮，卻動搖投資人自信。不但如此，陸網路科技、補教業面對大肆監管，7月股價狂跌，壓抑本地債市，就連投資品級債也難逃下降價格運氣。
ICE美銀指數(ICE BofA Indices)顯示，7月底至8月初，陸企發布的非投資品級債券平均殖利率已高達14，比美企廢物債多約10個百分點，創10年新高。年頭迄今，追蹤中國高收益債總酬勞的ICE BofA指數已下挫84。(註：債券價錢與殖利率呈反向走勢。)
聯準會(Fed)推出量化寬鬆錢幣政策(QE)，嘉惠很多美企。相較之下，中國去(2024)年底卻對房企有息欠債規模建置了「三道紅線」，越線企業的再融資將受限。手上現金短絀的恒大集團6月壯舉發債，海內外的有息債老虎機註冊教學券多達880億美元，尚未歸還的美元債務過份160億美元水果盤機台，部門美元債的價錢已腰斬，恒大信評也於8月遭標普調降至「CCC」。
其他房企的債券受波及。Bank of America Global Research指出，信評為「B」的陸債，平均殖利率相對公債的利差已擴張至近17個百分點，比2024年3月疫情最嚴重時的利差還大。Aberdeen Standard Investments亞太地域公司債主管Paul Lukaszeski以為跌過火，利差暗示的違約率已高達30，已往鮮少看到債券價錢如此慘澹。他以為，對能區分出哪家企業能老虎機下注技巧挺過風暴的投資人來說，目前是不錯的出場點。
北京執政機構近來頻頻揮出監管重拳，投資中國的買賣者如今把視線轉向半導體、可再生能源及用心花費者關連的企業，以為這些行業站對邊、有望不受當局攙和。
路透社8月12日新聞，財富經理人以為，中國領導層為了實現「共同豪富」(mon prosperity)的目的，不惜斷送民間行業的贏利，已往幾個月接連衝擊補教業、大型科技業者的作法即是一例。然而，就在遊戲、阿里巴巴等網路巨擘股價下殺之際，革新時站對邊的企業股價卻水漲船高。
舉例來說，6月以來，中國追蹤清潔能源、半導體類股的指數至今已大漲過份30，體現優於整體大盤的5跌幅，也遠遠打垮香港科技股的15跌勢。
