康冠科技上周五在知交所上市，股價上漲近29、一度沖至7033元股；3月21日周一卻跌停，股價跌10至5615元股。中國成為環球聰明顯示產業的行業鏈中央，是利好背書。而彩電代工業務如何戰勝利潤薄的挑釁，仍是康冠科技需求面臨的課題。
賺加工費的夾心包袱
據洛圖科技的數據，康冠科技2020年、2021年在環球彩電代工產業排名第五。創辦于1995年康冠科技，2019-2021年，差別實現營業收入7031億元、7414億元、11889億元，歸母凈利潤531億元、485億元、923億元。
2022年一季度，康I88娛樂城安全嗎冠科技預測實現營收253~289億元，同比增長134~296；歸母凈利潤18~2億元，同比增長503~717。這讓康冠科技上市首日股價暴增。
京東方、TCL華星等中國大陸企業的液晶面板產能本年將占環球的約70，中國已成為環球聰明顯示產業的中央。康冠科技重要代工生產聰明交互顯示產物leo娛樂城評價和電視，在內地深圳、惠州及墨西哥、波蘭、韓國等地設有生產基地和分支機構，重要客戶包含有LG、小米等。
康冠科技2021年凈利潤率達776，不輸出于一些品牌彩電企業。奧維睿沃總經理陳慧向第一財經解析說，品牌廠需注目渠道和品牌營銷等費用，當下價錢戰、營銷戰劇烈，人工、物流等本錢走高。而代工場更注目原質料及加工費用等，贏利方式與品牌廠比擬有不同。
但是，在上市次日，康冠科技就趕上了白色禮拜一，股價跌停。陳慧以為，康冠科技的海外收入占比過份各半，貿易爭端和承兌危害在目前國際環境中還是會給海外業務帶來波動危害。事實上，康冠科技2021年海外收入占比近八成，內地收入占比約兩成。
康冠科技在上市當天也有進行危害提示。其面臨的危害包含有：首要是環球疫情帶來訂單量降落危害；其次是液晶面板價錢波動、芯片供給等重要原質料供給的危害；還有第三方回款的危害；此外，下游客戶所處市場波動、聰明顯示產業市場份額漸漸向大型企業會合，也會帶來危害。
不同化競爭才是持久之計
康冠科技的重要競爭敵手包含有視源股份(002841SZ)、鴻合科技(002955SZ)、兆馳股份(002429SZ)、冠捷科技(000727SZ)，它們2020年的營收差別為1713億元、399億元、2019億元和6837億元。
比擬于冠捷、兆馳等頭部代工場，康冠在出貨量規模上還有一定差距。陳慧說，康冠在電視代工gic group 娛樂城業務之外，也在智能交互顯示產物領域開辟新賽道。智能交互顯示產物在教育、會議等多領域的利用日趨廣泛，但目前在康冠營收中占對照少，形成一定體量還需時間。
與頭部代工場搶大單差異，康冠不停提高小批量、多型號的柔性化生產本事。此次康冠上市融資20億元，重要用于擴張產能、拓展細分市場、增加研發設計本事和增補流動資本。
洛圖科技的數據顯示，2021年，環球電視代工場出貨量9760萬臺，同比下滑94。此中，上半年增長97，下半年降落218。重要由於上年環球繼續飽受COV-19病毒擴散陰礙，各經濟體覆原慢慢，花費者采購本事整體趨弱，終端市配景氣量欠佳使代工市場萎縮。
在2021年環球前十大彩電ODM廠中，只有兩家出貨量正增長。此中，康冠出貨量同比增長172，重要受益于近幾年海外客戶的堆積，以及對制造本錢的管控和性價比的增加。
代工利潤率的特色是不亂和低位運行。洛圖科技副總經理王育紅向第一財經解析說，尤其在電視市場衰退的大底細下，電視代工場的利潤難談樂觀。
康冠科技表明，前程幾年要有連續盈利的要害在于，首要是拓展下游利用，在聰明教育、智能辦公、電競、安防、商務呈現、醫療、智線上娛樂城推薦能電視的根基上，繼續開拓和深化；其次是增強全流程軟硬件定制化研發設計和柔性化制造的本事，實施不同化的市場手段。
