8月20日清晨，恒大集團官微發文：8月19日承受了人民銀行、銀保監會的約談。結算恒大展現立場的兩條精華，一是保質保量辦妥樓盤交付；二是全心化解債務危害。
偶合的是，一年前的8月20日，人民銀行、住房和城鄉建設部在北京召開了一場焦點房企座談會。主題是，進一步落實房地產長效機制，實施好房地產金融審慎控制制度。據稱，恒大正是出席這一次座談會的房企之一。座談會開完后，形成了焦點房企資本監測和融資控制條例，圈內稱為三道紅線，在機構眼中則是金融排雷。
時至昨日，三道紅線排雷剛好滿周年。哪三道紅線？剔除預收款的財產欠債率不得大于70、凈欠債率不得大于100、現金短債比不得小于1倍。決擇的是什麼？新增有息欠債規模。踩三條線手持紅碼，不得提升；踩一條為黃碼，增速5；零踩線是綠碼，增速不超15。
量化財產欠債表上的這三項指標，5的距離性遞進，看似清靜無波，卻恰如其分地卡住了房企過往規模冒進的喉嚨。某證券機構的一份數據顯示，從2011年到2020年，以53家上市企業為樣本，紅碼公司欠債規模復合增速最高達28。
縱向對比來看，2013年至2018年，地產產業有息欠債規模增速為253，這是大中型房企奮斗的黃金時代；而2019年至2020年降至55，不乏扎緊錢包子的威力。有券商解析師預估，2020年以來，地產產業有息欠債規模年增速上限約為73，或降至57。給借債套上緊箍咒，從頭分發金融物質、淘汰出局落后企業，減低體制性危害，這是三道紅線的真正威力。
在筆者看來，三道紅線確如驚雷，炸醒的是身患三高的房企，警示的是仍想依靠高融資、高欠債、高杠桿娛樂城行銷來上規模的野心家。據統計，2020年100家上市房企降檔率達40，綠碼房企已升至29家。
如人飲水，冷暖自知。這一年，有的房企掌舵人忙著賣項目、分拆物業上市，減緩流動性危機；有的忙著跟金融機構協商，奪取債務展期；有的拿地又退地，時不常的叫財政人員來核算指標；有的干脆普遍縮短投資，3000億元規模TOP10成員半年新gr 娛樂城進貨缺陷160億元……如此景象，已往皆不得見。
周年已滿，三道紅線給房企惡劣商務模式的演進畫下停止符，讓供應側顯露一個淘汰出局產能過程。吃虧、債務危機、利潤率低，會導致新進資金變少，但這是產業出清標志。終究，產業低增速前行，不意味著所有房企低增長。
清點百強房威尼斯人娛樂城企近一年體現，長年自天下娛樂城律的綠檔房企享受好小孩紅利，加速非住宅業務本事圈建設，助力都會換新顏；一度高歌快速發展者或被淘汰出局，或于陣痛中復活，于首創的細分市場尋得一席之地。有進者進，有退者退，倒逼企業自律九州娛樂城儲值康健穩健，亦是構建產業良性生態的路徑之一。
短期看，地產產業規模大、利潤薄。前程幾年，地產商要堅定走首創研發之路。規模能夠會變小，但利潤覆原到正常程度線，分拆成物業控制、舊改與都會除舊、商務運營、行業成長等更多細分領域，共同形成新生態來包辦開闢巨鯨的經濟體量和作用！
